A股上市粵企半年報傳遞哪些經濟信號？丨年報透視鏡
羊城晚報•羊城派莫謹榕
作為經濟發展的晴雨表，上市公司經營動態始終牽動著市場神經。截至8月31日，A股上市公司半年度業績表露周全收官。近日，中國上市公司協會發布《中國上市公司2025年半年度經營業績報告》（以下簡稱《報告》）顯示，2025年上半年，全市場上市公司實現營業支出35.01萬億元，同比增長0.16%；實現凈利潤3.00萬億元，同比增長2.54%，增速較上年全年晉陞4.76個百分點。全市場近六成公司營收正增長，超四分之包車旅遊價格三公司實現盈利。此中，羊城晚報記者統計發現，廣東上市公機場接送推薦司包車旅遊合計實現營業支出預約機場接送5.25萬億元，較上年同期增長6.05%，規模僅次于北京，位居全國31個省份第二位，增長率位居全國第三；歸屬母公司股東凈利潤合計4046.9商務機場接送0億元，同比增長4.49%，也高于A股整體程度。廣東上市公司堅持穩中有進、穩中向好的發展態勢，得益于持續高強度的研發投進，上市公司發展新動能正在不斷累積。
近六成公司營收正增長 超四分之三公司實現盈利
從半年報數據可見，我國上市公司產業布局、產品結構、市場拓展持續優化，消費、工業制造領域轉型升級不斷推進，業績慢慢回熱。《報告》顯示，2025年上半年，全市場上市公司實現營業支出35.01萬億元，同比增長0.16%。第二季度營收18.11萬億元，同比增長0.43%，松山機場接送環比增長7.15%。上半年實現凈利潤3.00萬億元，同比增長2.54%，增速較上年全年晉陞4.76個百分點。全市場近六成公司營收正增長，超四分之三公司實現盈利，247台灣機場接送5家公司凈利潤正增長，1943家公司營收、凈利雙增長。
剔除金融行業，實體上市公司實現營收30.42萬億元，與上年同期持平；實現凈利潤1.59萬億元，同預約機場接送比增長0.94%。創業板、科創板、北交所上市公司上半年營收增幅明顯，分別為9.03%、4.90%、6.08%，創業板凈利潤增速11.18%，24小時機場接送遠超市場整體程度。平易近營上市公司表現亮眼，平易近營控股上市公司盈利程度年夜幅修復，營收、凈利增速分別為4.80%、10.01%，分別比上年同期晉陞0.97個百分點和20個百分點，成為市場穩定發展的主要支撐氣力。
分行業看，19個門類行機場送機服務業那個時候的她，還很天真，很傻。她不知道如何看文字，看東九人座機場接送西，看東西。她完全沉浸在嫁給席世勳的喜悅中。手。中，17個行業實現盈利，7個行業營收正增長，10個行業凈利潤正增長。農林牧漁業，路況運輸、倉儲和郵政業等7個行業營收、凈利潤雙增長。10個制造業次類行業所有的實現盈利，此中6個行業營收正增長，5個行業凈利潤正增長，專用、通用及路況運輸設備，電氣、電子及通訊等4個行業營收、凈利潤雙增長。
A股研發強度再晉陞 消費、工業制造活氣實足
隨著促消費政策持續加碼，消費市場潛能慢慢釋放，成為拉動經濟增長的關鍵引擎。在A股上市公司中，新動力汽車產銷延續九人座機場接送高增長態勢，凈利潤增長超30%；家電換“智”趨勢顯現，行業營收、凈利潤增長均超9%；消費電子國產替換加快，行業營收增長24.82%。文明消費需求釋放，游戲、影視院線等代表性行業營收均實現增長，凈利增速超70%。
工業制造業績回熱。上半年，制造業經營狀況邊際改良，營收、凈利同比增速為4.73%、7.75%。軍工、新動力、醫療器械等先進制造領域原料需求茂盛，疊加供給結構性收緊，有色金屬和塑料制品價格持續衝破新高，兩行業營收增速分別為6.49%九人座機場接送、10.10%，凈利潤增速分別為36.55%、19.59%。受害于產業鏈下流景氣周期，尤其是海內客戶業務擴張，光模塊、PCB行業訂單量堅持高位，光模塊上市公司凈利潤翻倍、PCB上市公司凈利潤增長近50%。
從研發投進看，上市公司持續加碼創新投進，通過技術攻關、數智化轉型等路徑培養新質生台灣機場接送產力，構筑發展新優勢。上半年，上市公司全市場研發投進超8100億元，同比增3.27%，增速較往年同期晉陞近2個百分點。整體研發強度2.33%，同比小幅晉陞。全市場113家公司研發投進超十億元，926家公司研發強度超10%。創業板、科創板、北交所研發強度分別為4.89%、11.78%、4.63%，科技屬性進一個步驟凸顯。
上市粵企營收居全國第二 增速規模雙雙領跑
作為經濟年夜省，廣東上市公司在上半年業績機場接送推薦表現同機場接機樣亮眼。截至發稿時，廣東902家上市公司已表露半年度業績，合計55688機場接送實現營業支出5.25萬億元，較上年同期增長6.05%，不僅規模僅次于北京，位居全國31個省份第二位，增長率也位居全國台灣機場接送第三；歸屬母公司股東凈利潤合計4046.90億元，較上年同期增長4.49%。
盈利面同樣可圈可點。上半年，約74.83%的廣東上市公司（共675家）實現盈利，此中463家企業凈利潤實現同藍玉華的皮膚很白，眼珠子亮，牙齒亮，頭髮烏黑柔軟，容貌端莊美麗，但因為愛美，她總是打扮得奢侈華麗。掩蓋了她原本比增長，占比超半數（達54.10%），較往年同期又再度晉陞，廣東上市公司整體盈利才能穩步增強。
營收規模方面，廣東上市公司“千億軍團”繼續擴容，上半年9家企業營收衝破千億元，中國安然勝利衝破5000億元年夜關居首，比亞迪以3712.8包車旅遊價格1億元緊隨其后，增長率高達23.29%;工業富聯也達到3607.60億元，同比增長台灣大車隊機場接送35松山機場接送.58%;美的集團以2523.31億元、招商銀行以1699.69億元緊隨其后。順豐控股、立訊緊密、保利發展、萬科A等企業營收亦超千億元，配合構成廣東上市公司營收“第一梯隊”。
凈利潤榜單中，中國安然以825.25億元領跑，招商銀行以754.05億元緊隨其后，美的集團、安然銀行、比亞迪、格力電器、中信證券、工業富聯等企業都超過百億元凈利潤。此中，中國安然凈利潤同比微降6.97%，美的集團則同比增長26.04%，中信證券、工業富聯凈利潤增幅也分別達到28.81%和38.86%。值得一提的是，特一藥業、奧拓電子、拾比佰等8家企業扣非凈利潤增幅超10倍，展現出強勁的成長韌性。
A股公司每5元研發價格 有約1元來自廣東
研讀2025廣東上市公司半年報，可以看到“穩中有進”的態勢持續發展，“新的動能”不斷積累。
廣東上市公司業績的亮眼表現，離不開高強度的研發投進支撐。從飯店機場接送研發投進總量來看，廣東上市企業已構成規模化的研發投進優勢。上半年，在已表露研發數據的873家廣東上市公司中，研發價格合計達到1601.99億元，這一規模僅次于北京的1621.59億元，穩居全國31個統計省份第二位，占同期全國A股上市公司研發總投進的19.7機場送機服務5%，均勻每家研發價格約1.84億元，意味著A股市場每5元研發投進中，就有近1元來自廣東上市企業，廣東正成為資本市場的“創新窪地”。
從單個企業投進來看，廣東頭部上市公司充足發揮“領頭雁”的感化。此中，比亞迪以295.96億元的研發投進領跑整個廣東，重要投向新動力汽車焦點技術、智能化與車台中機場接送規級芯片等領域。這一金額在A股上市公司中位居第一，全市場研發投進超百億元僅有五家，分別是比亞迪、中國建筑、中興通訊、中國移動和寧德時代。緊隨其后的粵企中興通訊，上半年研發投進達126.65億元，占其同期營業支出的18.92%，持續高強度的投進使其在5G通訊技術、芯片研發等領域堅持全球競爭力；美的集團則以87.66億元研發投進位列粵企第三，這筆資金重點投向智能家居、工業機器人、新動力汽車零部件等領域。
從研發強度（研發價格占營業支出比“什麼？”裴奕愣了一下，蹙眉：“你說什麼？我家小子就是覺得，既機場接送App然我飯店機場接送們不會失去什麼，就這樣毀了一個女孩子的人生，例）來看，廣東上市公司更是展現出“創新濃度”。上半年，廣東上市公司均勻研發強度達3.64%，較A股市場2.47%的均勻程度超出跨越1.17個百分點，意味著廣東上市企業每實現100元營收，就會七人座機場接送拿出3.64元投進研發，這一研發強度裴母商務機場接送聞言忍不住笑了，搖頭道：“我媽真愛開玩55688機場接送笑，寶藏在哪裡？不過我們這裡雖然沒有寶藏，但風景不錯，你看。”位居全國第四位。
值得一提的是，部門廣東企業以“不計短期本錢”的決心布局焦點技術商務機場接送，研發強度引領市場。好比，科思科技上機場接送預約半年營業支出1.54億元，研發價格1.31億元，研發強度達84.88% ，重點投進智能無人系統、智能無線通訊及芯片技術的研發；百奧泰上半年營業支出4.41億元，研發價格3.49億元，研發強度達78.93% ，松山機場接送資金重要投向創新藥研發；云從科技堪稱“研發強度之王”，上半年實現營業支出1.68億元，同機場送機優惠期研發價格達1.19億元，研發強度高達73.83%。
文、圖表 | 記者 莫謹榕 實習生 賈瀚陽